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高盛筹办团队预测，将来一年，印度经济将较猛进度上免受全球冲击的影响。即使好意思国总统特朗普可能实践新的关税战术，对印度的影响也相对有限。固然短期内由于政府支拨和信贷增长放缓，经济可能会经验“增速减缓”，但印度的永远增长趋势仍然强盛。

“印度的永远结构性增长依然领会，其背后的中枢能源是成心的东说念主口结构和巩固的惩处体系，”高盛筹办首席印度经济学家桑塔努·森古普塔在证据中指出。

把柄高盛的预测，印度经济在2025年至2030年间展望将以平均6.5%的速率增长。2025年的经济增长率展望为6.3%，略低于彭博访谒的经济学家共鸣值40个基点。

高盛分析，经济增速放缓部分归因于大师成本支拨增长的下落。把柄预算数据，印度中央政府的成本支拨增速从2021年至2024年间的年均30%（复合年增长率）显耀下落至2025年的个位数增长（格局增速）。

固然短期内濒临隐微挑战，但印度的经济基本面口舌常强盛的，永远增长后劲并未受到实践影响。跟着东说念主口红利的握续开释以及战术巩固性的延续，印度经济有望在全球不笃定性中连接证据“巩固增长”的迫切作用。

2024年第一季度，印度私营部门的信贷增长达到顶峰，但随后两个季度增速握续放缓。甘休2024年10月，银行信贷增长率从年头的16%以高下落至12.8%。

信贷增速放缓的背后，主要由以下几个成分驱动：

1. 银行信贷增长下滑：银行信贷投放减少，奏凯导致合座信贷增长出现回落。

2. 家庭信贷延缓：无担保个东说念主贷款的增速显耀放缓，反应出耗尽者信贷需求下落。

3. 战术影响：印度储备银行（RBI）在2023年11月收紧了对零卖贷款的监管战术，这一挽救在随后几个月运转知道抑遏效应。

印度通胀的远景若何？

展望2025年印度的合座通胀率将为4.2%，其中食物通胀率展望为4.6%，远低于咱们的分析师对2024年7%以上的预测。这一趟落主要收成于足够的降雨量和夏令作物的或者播撒，缓解了食物供应压力。

固然通胀预期有所改善，但天气有关的食物供应冲击还是主要风险成分。迄今为止，由于天气导致的蔬菜价钱剧烈波动，食物通胀永远处于高位，对合座通胀水平酿成压力。

高企的食物通胀和价钱波动使印度储备银行（RBI）迄今为止尚未收缩货币战术。将来，通胀的具体走势，尤其是食物价钱的巩固性，将成为决定RBI战术标的的关键。

2025年印度中枢通胀率展望将接近印度储备银行（RBI）的年度指标4%，若是好意思国关税战术迫使中国制造商将产物再行分派至区域商场，通胀可能进一步下落。

“有计划到全球交易战术的不笃定性偏激对金融商场的影响，印度储备银行的宽松周期可能会保握严慎，”桑塔努·森古普塔在证据中写说念。他的团队估算，印度的格局中性利率为6%，因此，印度储备银行的降息幅度可能有限。高盛筹办团队展望，印度储备银即将在2月降息25个基点，并在4月再次降息25个基点。

“连年来，印度战术制定者合座更倾向于宏不雅经济韧性，而不是追求短期的高速增长，”森古普塔补充说念，并指出强化大师和私营部门的财富欠债表将连接是优先事项。“印度经济增长的主要风险来自外部冲击——尽管大广大不雅察东说念主士合计特朗普的关税战术不会奏凯针对印度，但印度对好意思交易顺差的扩大可能会引起一些无谓要的柔和。”

2025年印度股市走势若何？

高盛筹办的另外一份证据夸耀，印度股市中期发扬展望坚硬盛。但短期内，经济增长放缓、肇端估值偏高以及每股收益（EPS）挽救疲软可能使商场保管区间震动。

高盛的股票策略师展望，NIFTY指数将在2025年底达到27,000点。此外，策略师预测MSCI印度指数的盈利增长率分手为2024年的12%和2025年的13%，低于商场共鸣的13%和16%。

MSCI印度指数当今的远期市盈率为23倍，显耀高于以前10年的平均水平，也高于高盛策略师估算的21倍合理估值，夸耀商场可能濒临进一步估值下调的风险。

“历史告戒标明，当估值着手较高且盈利预期被下调时，短期商场答复时时较为低迷，”高盛新兴商场股票策略师Sunil Koul在团队证据中写说念。他展望，将来三个月NIFTY指数的指标为24,000点，但跟着盈利增长的推进，商场可能鄙人半年渐渐复苏，达到12个月指标27,000点。

Koul的团队合计部分国内耗尽有关行业存在显耀契机，包括：

• 汽车

• 电信

• 保障

• 房地产

• 电商

这些板块可能因更明确的盈利增长旅途而脱颖而出九游体育app(中国)官方网站。